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发表于 2017-7-22 06:05:48 | 查看: 64| 回复: 1
高性能钕铁硼:磁材明日之星 稀土弹性标的 磁性强、体积小 高性能钕铁硼引领磁材未来发展: 钕铁硼具有磁性强、体积小等诸多优势。随着技术不断突破,近几年发展迅速,目前产销量已接近传统铁氧体,对其替代趋势明显。随着新能源汽车及机器人行业的不断发展,高性能钕铁硼需求不断提升,有望成为未来磁材的发展方向。

产能逐步向中国转移 高性能钕铁硼扩产有限: 受制于国外环保压力及生产成本的上涨,全球钕铁硼产能不断向国内转移,目前已占全球总产能90%左右,左右全球钕铁硼供应。高性能钕铁硼由于技术门槛较高,多以定制化产品为主,扩产难度较大。我们判断 2017-2019 年,我国高性能钕铁硼产能增加约为 4000 吨、 8000 吨、 10000 吨,全球总产能约为 5.3 万吨, 6.1 万吨, 7.1 万吨。

五大领域拉动需求增长 高性能钕铁硼未来供需紧平衡:随着新能源汽车、节能风电及机器人产业的发展,高性能钕铁硼需求日益增长。同时电梯及变频空调领域需求稳中有升。我们判断 2017-2019 年,全球高性能钕铁硼总需求量约为 5.2 万吨、 6.2 万吨、 7.3 万吨,供需有望呈现紧平衡状态。同时行业库存较历史高点有所下降,行业格局持续向好。

受益稀土价格温和上涨 股票弹性高于稀土标的: 稀土约占钕铁硼成本构成 70%,稀土价格与钕铁硼价格走势呈现高度相关性。由于钕铁硼行业原料备货周期较长,通常达 3-5 个月,稀土价格温和上涨,有利于厂商逐步提价并享受存货增值。从历史走势来看,稀土价格上行周期里,钕铁硼标的股票弹性高于稀土标的,我们判断随着六大稀土集团整合完毕及稀土打黑的逐步推进,稀土价格底部区间已经确立,未来有望步入温和上涨通道,钕铁硼有望成为稀土永磁板块的关注重点。

风险提示: 新能源汽车产销不达预期 稀土价格波动 高性能钕铁硼:磁材明日之星 稀土弹性标的

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发表于 2017-7-22 06:35:45
讲道理,摆事实,说观点,亮依据。

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